by Susan Strange et Hyman Minsky sur le système financier capitaliste Après la crise des subprime, les analyses théoriques de l’Américain Hyman Minsky (1919-1996) démontrant l’instabilité intrinsèque de la finance ont connu un regain d’intérêt. A l’inverse, les travaux de la Britannique Susan Strange (1923-1998), tout aussi prescients et beaucoup plus abordables, n’ont pas connu la même fortune … Pourtant, sa description de la finance comme un casino est devenue un lieu commun. Et ses deux ouvrages sur le sujet, publiés en 1986 et 1998 font preuve d’une profondeur d’analyse dont les économistes feraient bien de s’inspirer. « Le système financier capitaliste se rapproche rapidement de rien de moins qu’un vaste casino », écrit Strange dès 1986. Les joueurs
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Susan Strange et Hyman Minsky sur le système financier capitaliste
Après la crise des subprime, les analyses théoriques de l’Américain Hyman Minsky (1919-1996) démontrant l’instabilité intrinsèque de la finance ont connu un regain d’intérêt. A l’inverse, les travaux de la Britannique Susan Strange (1923-1998), tout aussi prescients et beaucoup plus abordables, n’ont pas connu la même fortune … Pourtant, sa description de la finance comme un casino est devenue un lieu commun. Et ses deux ouvrages sur le sujet, publiés en 1986 et 1998 font preuve d’une profondeur d’analyse dont les économistes feraient bien de s’inspirer.
« Le système financier capitaliste se rapproche rapidement de rien de moins qu’un vaste casino », écrit Strange dès 1986. Les joueurs ont le choix des paris : l’évolution des taux de change, des taux d’intérêt, des actions, etc. Mais ce sont les grands banquiers qui tiennent la maison et qui, à la fin, empochent les mises.
Problème, ce casino est très instable et à la différence d’« un casino ordinaire dans lequel vous pouvez décider d’aller ou pas, dans celui de la haute finance, nous sommes tous des joueurs quotidiens involontaires ». Quand la crise financière frappe et que l’économie s’effondre, chacun peut perdre son emploi, même s’il n’a pas demandé à jouer.
La conclusion est claire : « Au lieu de nous offrir une protection contre les incertitudes de la vie, la finance est devenue elle-même une source d’incertitude. » Elle est devenue hypertrophiée par rapport à l’économie réelle et c’est le résultat d’un développement spéculatif, écrit-elle dès 1986.
Susan Strange critique depuis longtemps les économistes, en particulier leur refus de penser cette instabilité financière. Mais elle a bien repéré qu’Hyman Minsky était à part, étant l’un des rares à réfléchir au sujet, même si elle souligne qu’en raisonnant en économie fermée, il se prive d’analyser les phénomènes de contagion à un niveau international.